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博晖创新二次闯关 带病上市隐患

来源:亚盈体育    发布时间:2024-08-20 18:41:16 亚盈体育

  “中关村有不少这样的项目,从外国引进个技术,包装、投资,谋求上市。”北京一家投资公司总经理表示,不能确定博晖创新属于这种情况,但是其实际控制人更擅长的是资本运营。

  博晖创新财务数据披露,营业收入从2008年的6358.34万元增加到2010年的9812.19万元,复合增长率为24.23%,相比其他创业板拟上市公司来说并不存在优势。

  更何况该公司的业务模式还存在过度依赖经销商渠道的风险,2009年到2011年期间该公司产品经销渠道销售占比分别为70.26%、81.64%和87.64%,存在的风险不言而喻。

  同时,博晖创新的主要营业产品为人体微量元素检验测试仪器,以及仪器所需检测试剂,但是此类产品的总体市场容量和增长情况并不乐观。

  根据“公司的行业地位”部分的数据披露,检验测试仪器在2008年到2010年三年中市场总销量分别为800台、920台和970台,复合增长率仅为10.11%。况且在这样一个“细分市场”中,博晖创新的市场占有率已经高达59%,在已经相当高市场占有率的基础上,若想进一步加大行业占有率优势,困难是相当大的。

  产品市场容量瓶颈却未能平抑该公司产能扩张的冲动,招股书信息公开披露,博晖创新本次IPO将募集资金29280万元投入到“综合研发基地项目”中,这中间还包括新增人体微量元素检验测试仪器年产能200台。

  而该公司2011年该类产品的实际产量为846台,这在某种程度上预示着如果募投项目顺利实施后,该公司实际产能将高达1046台,比2011年该类型产品全部市场容量970台还要多。

  事实上,博晖创新目前已经存在了某些特定的程度上的产品积压,2011年上半年生产人体微量元素检验测试仪器846台,但销量却只有736台,产销率87%,有多达110台产品滞销。

  更为需要我们来关注的是,杜氏金融家族控制之下,已有两家上市公司,博晖创新会不会成为主要股东的资本运作平台,完成另外一次创富,值得长期关注。